最近金融市场可是热闹非凡，美联储的加息政策就像一把双刃剑，既让传统金融市场颤颤巍巍，也让加密货币市场波澜起伏。咱们就来聊聊这加息与加密货币之间的爱恨情仇。

美联储加息，传统市场瑟瑟发抖

自从2022年3月开始，美联储就像开了挂一样，连续11次加息，累计幅度高达525个基点，创下了近半个世纪以来的最高纪录。这波加息狂潮，让传统金融市场感受到了前所未有的压力。

银行业重现流动性危机，硅谷银行、美国第一共和银行等金融机构相继崩溃。加密市场也未能幸免，典型案例就是FTX的崩溃事件。尽管FTX的内部管理问题严重，但导致其倒闭的关键之一正是由于宏观经济紧缩导致的流动性枯竭。

加密市场，加息下的过山车

加息对加密市场的影响，可谓是喜忧参半。一方面，加息导致全球市场流动性减弱，加密市场也陷入了一种谨慎的熊市氛围。另一方面，加息预期又让市场对加密货币产生了一定的关注。

比特币现货ETF的推出，让市场短暂喘息。随着全球市场流动性的逐步减弱，加密市场依然处于一种谨慎的熊市氛围中。

降息预期，加密市场风云再起

如今，随着9月FOMC会议的临近，美联储可能降息的预期再次引发市场关注。市场对美联储在9月降息的预期已经形成共识，9月5日，市场认为美联储降息25个基点的概率为55%，降息50个基点的概率为45%。

降息通常意味着流动性的释放，对风险资产来说是利好消息，加密市场理应受益。历史数据显示，降息往往伴随着股市的大幅波动，与美国科技股密切相关的加密货币市场的表现并不一定尽如人意。

市场分析与前景展望

BitMEX联合创始人Arthur Hayes在其近期发布的文章中表达了谨慎的观点。他认为，尽管市场预期降息对比特币等加密货币有利，但短期内并不会带来实质性的利好。Hayes指出，逆回购协议（RRP）的利率调节作用可能会削弱降息带来的积极影响。

同样，Bitfinex的分析师从历史数据角度提出了更为消极的看法。他们认为，若降息伴随着经济衰退的加深，加密市场可能出现更深的回调，尤其是比特币可能在9月降息后下跌15%-20%。

美国经济数据重挫币市，降息步伐可能放缓

进入2025年，全球经济形势依然复杂，尤其是近日美国经济数据表现出的强劲势头，引发了市场对未来美联储（Fed）利率政策的重新评估。

美国劳工统计局（BLS）发布的职缺与劳动力流动调查（JOLTS）数据显示，2024年11月份的职位空缺意外增加至809.8万个，远超市场预期的770万。职缺率则在11月上升至4.8%，且离职率下降，员工自愿离职人数从10月的328万减少至306万。

这一数据表明，美国劳动力市场依旧紧张，经济活动仍在持续扩张。企业可能正在观望川普就任后的政策走向，包括减税、提高进口关税以及驱逐非法移民等计划。

美联储松绑，加密资产总市值涨6%达2.3万亿美元

美联储终于完成了自2020年3月以来的首次降息，货币政策由紧缩周期转向宽松周期。当地时间9月18日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。

加密市场如同迎来黎明曙光，9月19日，比特币走势波动加大，从5.9万美元最高冲至6.3万美元上方，日涨幅6%，9月23日进一步上破至64600美元附近；以太坊也从2200美元涨破2400美元，并在9月23日站上2600美元关口。

美债收益率飙升打击风险资产，加密货币市场受冲击

周二，比特币价格大幅下跌，原因是美国国债收益率的飙升对风险资产整体构成压力。根据Coin Metrics的数据，比特币价格下跌5%，至96,525.50美元。以太坊下跌8%，而更广泛的加密货币市场（以CoinDesk 20指数衡量）整体下跌了7%。

加密货币相关股票同样受到冲击。Coinbase和MicroStrategy的股价分别下跌超过8%和9%，比特币矿企Mara Holdings和Core Scientific股价分别下跌约7%和6%。

此次市场波动的导火索是美国供应管理协会（ISM）发布的数据显示，12月美国服务业增长速度超出预期，这加剧了市场对粘性通胀的担忧。10年期美国国债收益率随之快速上升，而收益率的上升通常会给以增长为导向的风险资产带来压力。

尽管如此，比特币自今年年初以来已上涨超过3%，而2024年全年更是录得